伍脊六兽

日前，国家金融监管总局公布了2023年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况。总体看，行业不良率继续改善、关注类贷款占比小幅上升、行业净息差仍面临下行压力。

数据显示，2023年四季度末，商业银行不良贷款率1.59%，较上季末下降0.02个百分点；商业银行净息差数据逐季下行，四季度末更是跌破1.7%，至1.69%。资本充足率方面，四季度末商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为15.06%，较上季末上升0.29个百分点。一级资本充足率为12.12%，较上季末上升0.22个百分点。核心一级资本充足率为10.54%，较上季末上升0.18个百分点。

综合市场分析来看，存量按揭房贷利率调降成为影响四季度净息差变动的原因之一，预计2024年净息差仍有一定压力，不良贷款率有望继续维持低位。

净息差仍承压

虽然近年来我国商业银行资产规模和利润总量逐步扩大，但净息差却处于下降趋势。

国家金融监管总局披露数据显示，去年四个季度，商业银行净息差逐季下行。四个季度分别为1.74%、1.74%、1.73%和1.69%。其中，四季度末商业银行净息差更是首次跌破1.7%关口，环比下降4BP。

与此同时，资产利润率下行趋势也较为明显，四个季度依次为0.81%、0.75%、0.74%、0.70%。

存量按揭房贷利率调降是影响四季度净息差变动的原因之一。“存量按揭利率下调影响部分将在四季度开始显现。”光大证券金融业首席分析师王一峰预估存量按揭利率下调对息差的冲击在1.5-2bp之间，按揭占比高的国股银行受影响或相对更大。

从机构类型来看，四季度末国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.62%、1.76%、1.57%、1.9%。较前三季度相比，除农商行外，国有行、股份行、城商行净息差均呈现逐季下降趋势。

此外，资产利润率下行趋势也较为明显，行业四个季度分别为0.81%、0.75%、0.74%、0.70%。

2月，最新LPR下调幅度超出市场预期。展望2024年，净息差仍有一定压力。中泰证券研究所所长戴志锋在报告中指出，2024年来看，银行资产端定价仍面临压力，除了2月LPR下调幅度超预期外，负债端存款定期化趋势仍在延续，存款利率下行难以完全抵消存款定期化带来的影响。

农商行不良率上升

整体看，行业不良贷款余额基本稳定，不良率持续改善，其中农商行不良率呈现环比上升趋势。

数据显示，2023年四季度末，商业银行不良贷款余额3.2万亿元，较上季末基本持平；商业银行不良贷款率1.59%，较上季末下降0.02个百分点。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对第一财经表示，不良率下降，主要是宏观经济稳步复苏，企业整体经营状况逐步改善，近年来银行持续提升经营质效，加大不良资产处置力度，同时，资产扩张较快（分母扩大）等共同推动不良率持续走低。

据悉，2017年以来，银行业累计处置银行不良资产达18万亿元，盘活了大量被低效占用的金融资源，2023年，全年处置不良资产达3万亿元，保持了一定处置力度。

从机构类型来看，不同银行不良率情况出现分化。其中，四季度末大型商业银行、股份行、城商行不良率分别为1.26%、1.26%、1.75%，较年初均有所下降。

不过，农商行不良贷款率则高达3.34%，并较年初上升，四个季度情况分别为3.24%、3.25%、3.18%、3.34%。

戴志锋认为，经济复苏较弱叠加小微企业流动性紧张，导致农商行不良率上行明显。

此外，关注类贷款占比小幅上升。2023年末关注类贷款占比为2.20%，此前三个季度分别为2.16%、2.14%、2.19%。对此，戴志锋认为，当前关注类贷款占比整体仍处于历史低位，未来向下迁移为不良贷款的规模可控。

展望2024年，周茂华表示，预计不良率有望继续维持低位，主要是宏观经济延续修复态势，企业经营状况整体有望持续改善；银行资产平稳扩张；同时，银行不良资产处置力度不减等。对于农商行等中小银行，需要持续完善内部治理，优化业务管理流程，压实各环节主体责任，提升经营能力与风控能力，同时，拓宽资本补充与不良处置渠道等。